Согласно спроецированным моделям, рынки Швеции, Дании, Великобритании, Германии, Люксембурга, Норвегии и Нидерландов являются наиболее уязвимыми среди стран Европы.
А вот греческий рынок жилья — наоборот, самым стабильным и безопасным.
При этом основной сценарий S&P предусматривает значительное замедление роста цен на жилье или даже умеренное снижение, поскольку, согласно оценке аналитиков, рынок недвижимости поддерживается относительно стабильным рынком труда, фискальными мерами, предпринимаемыми правительствами с целью борьбы с дороговизной и инфляцией.
Специалисты подчеркивают, что риски увеличиваются в странах, являющихся наиболее уязвимыми. Если ситуация будет развиваться по плохому сценарию, рынки столкнутся с более глубокой и продолжительной рецессией на фоне сокращения инвестиций и потребления, что, в свою очередь, окажет негативное влияние на финансовый сектор из-за его связи с положением на рынке недвижимости.
S&P отмечает, что потребность в более высоких процентных ставках для борьбы с устойчиво высокой инфляцией и ростом безработицы приведёт к значительному повышению рисков в сфере недвижимости.
В материале говорится, что скачок цен на жильё во многих странах, опередил соответствующий рост доходов и арендной платы, в результате чего эти рынки считаются завышенными. Грядущая рецессия сократит инвестиции в недвижимость, что сделает коррекцию более вероятной, особенно на рынках с очень высокими ценами.
Согласно рассмотренной агентством "плохой" модели, пересмотр цен на недвижимость (в зависимости от того, насколько они выросли в каждой отдельной стране), начнётся к концу 2022-го года. Снижение цен на жилье в сочетании с финансовым стрессом и снижением ликвидности, приведет к сокращению объема инвестиций. Модель предусматривает и снижение капитала на 2% в 2023-м году, и на 1,7% в 2024-м году — по сравнению с основным, более благополучным сценарием.
Швеция, Финляндия, Дания, Великобритания, Словакия, Эстония и Германия показывают самые большие потери в ВВП.
По данным S&P, Греция, Болгария, Румыния, Словения, Венгрия и Италия — страны, которые как ожидается пострадают меньше всего, поскольку здесь удалось избежать модели "мыльного пузыря".